Le Flottement du Dirham Marocain : Entre Ambitions Économiques et Réalités Structurelles

Le Maroc se trouve face à un choix crucial concernant sa politique monétaire

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January 14th, 2025 at 11:48 AM

Perspectives

Le Flottement du Dirham Marocain : Entre Ambitions Économiques et Réalités Structurelles

📚 Temps de lecture estimé : 5 minutes

MESSAOUDI ABDELKARIM

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Introduction

Le système monétaire international a connu de profonds bouleversements depuis l'abandon des accords de Bretton Woods en 1971. Dans ce contexte de mutation perpétuelle, le Maroc se trouve aujourd'hui à la croisée des chemins concernant sa politique de change. Le débat sur le flottement du dirham cristallise les espoirs et les craintes d'une nation en pleine transformation économique. 🌍

1️⃣ Le Régime de Change Actuel : Un Système Hybride

Le dirham marocain évolue actuellement dans un système de change fixe administré, où sa valeur est déterminée par un panier de devises composé à 60% d'euros et 40% de dollars américains. Cette architecture monétaire, mise en place en 2015, représente un compromis entre stabilité et flexibilité.

📌📌Selon la théorie économique développée par Mundell-Fleming📌📌, ce régime de change permet de :

- Maintenir une stabilité des prix relative

- Réduire l'incertitude pour les opérateurs économiques

- Favoriser les échanges commerciaux avec les principaux partenaires

📚🧠Les chercheurs et économistes Marocains ( AKASBI ) soulignent que "ce système a permis au Maroc de traverser plusieurs crises financières avec une relative résilience, notamment lors de la crise de 2008".🧠📚

2️⃣ Les Mécanismes du Flottement : Une Libéralisation Progressive

Le passage à un régime de change flottant impliquerait que la valeur du dirham soit déterminée principalement par les forces du marché. 📈 Cette transition s'inscrit dans une logique de modernisation financière plus large.

3️⃣ Implications Techniques

Le flottement entraînerait :

1. Une plus grande volatilité du taux de change

2. Une autonomie accrue de la politique monétaire

3. Un rôle plus important des marchés financiers

"La transition vers un régime de change flottant nécessite des prérequis institutionnels et structurels solides", affirme la Banque Mondiale dans son rapport de 2023 sur les économies émergentes.

Le passage au flottement du dirham représente un défi majeur qui nécessite une préparation minutieuse et une transformation structurelle de l'économie marocaine. Si les avantages théoriques sont séduisants, les risques pratiques ne peuvent être négligés.

Résumé

Le Maroc se trouve face à un choix crucial concernant sa politique monétaire. Le passage à un régime de change flottant présente des opportunités significatives mais également des risques importants qui nécessitent une préparation approfondie des structures économiques du pays.

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1. El Mehdi, Z. (2023). "Politique monétaire au Maroc : enjeux et perspectives", Revue Économique du Maghreb

2. Banque Mondiale (2023). “Rapport sur les économies émergentes”

3. FMI (2024). “Évaluation de la stabilité du système financier marocain”

4. Bank Al-Maghrib (2023). “Rapport annuel sur la politique monétaire”

5. Benali, K. (2023). "Les défis de la libéralisation financière au Maroc", Éditions La Croisée des Chemins

Pour en savoir plus, YOUTUBE VIDÉO

LE FLOTTEMENT DU DIRHAM MIRACLE OU MIRAGE

https://youtu.be/rSucrNkcc9Y?feature=shared

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